domingo, 5 de febrero de 2023

Como a intelixencia artificial está revolucionando o mundo financeiro

Marco González Jorge, curso 2022-23

A intelixencia artificial (IA) estase convertendo nunha ferramenta cada vez más valiosa no mundo financeiro. Desde a automatización de procesos hasta a toma de decisións, a IA está axudando as institucións financeiras a ser máis eficientes, precisas e rendibles.

De seguro que escoitaches falar da IA con anterioridade pero non tes unha concepción exacta do que se trata, pois ben,  non existe unha definición aceptada por todos os expertos do que significa; primeiro, porque é unha ciencia bastante nova, cambiante e experimental e, segundo, porque nin sequera podemos definir con exactitude que é a intelixencia humana. Aínda así podemos dicir que se trata de sistemas informáticos que realizan análisis de datos e, a partir de estos, toman decisións similares ás dos seres humanos.

Como se aplica no mundo das finanzas?

Comezarei por facer unha introdución da IA no mundo financeiro para logo ir especificando máis as súas virtudes. A industria financeira foi a pioneira no momento de implementar o uso das novas tecnoloxías (surdindo o termo Fintech), como é o caso da IA e as ferramentas de aprendizaxe automática, que se posicionan entre as primeiras na clasificación das tecnoloxías máis revolucionarias no mercado financeiro. Teñen a capacidade de sistematizar e automatizar tarefas incrementando a eficacia dos procesos. Nesta nova era, as distintas entidades bancarias, na súa maioría, son conscientes das vantaxes que supón a implementación da IA para o negocio financeiro.

Dentro da IA, a aprendizaxe automática ou machine learning (ML) é un subconxunto de técnicas que permiten usar modelos matemáticos para que os computadores aprendan automaticamente a partir dunha serie de datos existentes sen instrucións directas. A ML ten un beneficio potencial na área financeira, xa que, por exemplo, pode calcular con maior precisión o cociente de falta de pagamentos. Na prevención da fraude e o control do branqueo de capitais, é probablemente onde máis se estendeu a posta en produción de modelos de ML. Pero existen moitos máis campos nos que a IA ten unha función importante dentro de este sector.

1.     1. Atención personalizada en liña

A tecnoloxía está a facer que as oficinas físicas desaparezan xa que non ofrecen un servizo cunha resposta tan inmediata. Podémolo observar a través das numerosas aplicacións e plataformas que permiten realizar transaccións, revisar balances, programar pagos, etc.

2.    2. Servizos de investimento

Coas ferramentas que proporciona a IA os investidores deixaron de “xogar” co seu diñeiro, grazas a que mediante uns algoritmos de alta frecuencia de investimento, que  monitorizan a información en tempo real e axudan a tomar as decisións de investimento.

3.    3. Decisións de crédito

Cando se concede un crédito requírese a avaliación do risco de falta de pagamento (default), e grazas á IA pódense tomar decisións mellor informadas e cun custo moito menor.

4.     4. Xestión de risco

Una das maiores problemáticas para a entidades financeiras é avaliar o risco que con leva un crédito (rating). Utilizando a IA pódense realizar análises en tempo real que elaboran predicións fiables, en base a algoritmos que son capaces de procesar inxentes cantidades de datos estruturados e non estruturados en pouco tempo.  Así podemos obter unha visión en tempo real do risco e axilizar a toma de decisións.

5.     5. Prevención de fraude

Por mor da expansión do uso do comercio electrónico cada vez son máis frecuentes as fraudes, a IA é capaz de analizar comportamentos dos usuarios, hábitos de compra e localización, con esta información pode detectar posibles fraudes.

Só existen vantaxes... ou tamén ten desvantaxes?

En primeiro lugar, quero destacar que a súa principal fortaleza sería a precisión na prevención de fraudes ou o deseño de alertas temperás por posible falta de pagamentos, a precisión na predición é un punto a favor dos ML, dado que queremos dar unha maior prioridade á identificación temperá dun suceso en lugar de coñecer os factores da súa aparición.

Por outra banda, a debilidade que podería mencionar sería a interpretabilidade na concesión de préstamos xa que, tanto en Europa como en Estados Unidos as entidades están obrigadas a explicar o motivo da concesión ou non dun préstamo. No caso dos algoritmos de IA ou ML é máis complexo que nun modelo econométrico onde se pode explicar a relación de cada variable co seu resultado.

Que  nos espera no futuro?

Pois ben, a día de hoxe a IA xa se atopa presente nun 46% das empresas segundo podemos observar no gráfico, e un 30% está tratando de implántala na súa empresa, observarmos  unha tendencia  crecente no uso das IA. As entidades financieiras necesitan a confianza e atención dos seus clientes, por iso están continuamente enfrontándose a novos desafíos: xerar confianza nos clientes, asesoramento a algúns clientes, abordar a competencia das Fintechs, etc.

Fonte: Financial Planing & Analitics (https://fpalatam.com/inteligencia-artificial-para-finanzas/

Na miña opinión, a aplicación da IA no mundo das finanzas só acaba de comezar, podendo observar que os seus beneficios son cuantiosos e que se trata dunha tecnoloxía que aínda non se atopa en uso en todas as organizacións, co paso do tempo atopamos novos usos e melloras en aspectos nos que xa se viña utilizando. Por iso, é lóxico dicir que o futuro estará baseado na IA posto que permite unha maior efectividade a un menor coste.

Moitas grazas polo voso tempo.

 

Bibliografía

Alonso-Robisco, A., & Carbó, J. M. (Octubre de 2022). INTELIGENCIA ARTIFICIAL Y FINANZAS. Obtido de: https://www.bde.es/f/webbde/SES/Secciones/Publicaciones/PublicacionesSeriadas/DocumentosOcasionales/22/Fich/do2222.pdf

BLÁZQUEZ, A. (17 de Noviembre de 2022). Inteligencia artificial y finanzas: una relación a largo plazo. Obtido de: https://novicap.com/blog/inteligencia-artificial-y-finanzas/

Llácer, V. (s.d.). La inteligencia artificial en las finanzas. Obtido de: https://economia3.com/inteligencia-artificial-finanzas

Montes, G. (9 de Junio de 2018). Cómo afecta y afectará la Inteligencia Artificial al sector financiero. Obtido de:

https://www.eleconomista.es/banca-finanzas/noticias/9195944/06/18/Como-afecta-y-afectara-la-Inteligencia-Artificial-al-sector-financiero.html

Salazar, A. (22 de Marzo de 2018). ¿Existen aplicaciones de inteligencia artificial para Finanzas? Obtido de: https://fpalatam.com/inteligencia-artificial-para-finanzas/


martes, 25 de enero de 2022

El poder de las finanzas descentralizadas; ¿el fin de los bancos?

 Por: Manuel Abeijón Fernández, curso 2021-2022

Durante los últimos años estamos viendo un gran desarrollo tecnológico que ha llegado a todos los campos y, por supuesto, también al de las finanzas. En este post intentaré abrir la mente de los lectores hacia una nueva forma de entender las finanzas y que realmente tiene muchísimo potencial: las finanzas descentralizadas (DeFi).

¿Qué son las DeFi?

Las finanzas descentralizadas, fenómeno aparecido en los últimos dos años, integran un conjunto de aplicaciones y plataformas online que buscan la creación de un sistema financiero con un cien por ciento de transparencia permitiendo llevar a cabo una eliminación de los intermediarios financieros, todo esto gracias al uso de la tecnología Blockchain y los SmartContracts.

En la tecnología Blockchain todas las transacciones tienen que ser validadas y quedan registradas en un libro de operaciones completamente público, haciendo que cualquier transacción se pueda rastrear y que sea prácticamente inalterable debido a que las transacciones están sometidas a una continua auditoría por parte de los validadores que operan para asegurar la cadena de bloques. Por su parte, los SmartContracts son acuerdos entre dos personas que tienen la ventaja de ejecutarse y hacerse cumplir de forma totalmente automatizada, reforzando de esta forma la transparencia y la seguridad, ya que al trabajar sobre la tecnología Blockchain no se pueden modificar.

Las DeFi ofrecen a sus usuarios una gran cantidad de servicios como:

·       Prestar dinero o solicitarlo de fondos de terceros sin ningún tipo de intermediario bancario.

·       Cobertura de riesgos.

·       Operar con derivados.

·      Obtención de interés mediante el deposito de ahorros gracias a lo que conocemos como Staking.

·       Poder llevar a cabo especulación.

·       Intercambios de activos.

Además, al ser un elemento muy novedoso y con un gran crecimiento y desarrollo hace posible que en poco tiempo aparezcan nuevas funciones y servicios.

¿Por qué las DeFi tienen tanto potencial, cuales son sus beneficios?

Como he comentado al principio de esta entrada, todas las operaciones realizadas en el sistema DeFi se realizan sin intermediarios. Esto nos permite poder operar de manera global sin ningún tipo de restricción ni comisión bancaria, asegurando en todo momento la transparencia y seguridad de las operaciones gracias a la tecnología Blockchain.

Destaca también la facilidad que se le otorga a sus usuarios para poder llevar a cabo una diversificación de su cartera de inversión teniendo un control total de sus activos siempre y cuando nos aseguramos de que estamos trabajando con plataformas que tengan la suficiente liquidez para generar contrapartida a nuestras ordenes.

Otro de los puntos fuertes de este nuevo fenómeno es que, gracias a los pocos usuarios que en de momento tienen y al eliminar la gran cantidad de comisiones bancarias que se generan en la banca tradicional, los sistemas DeFi ofrecen a sus usuarios unos altos niveles de rentabilidad por el mero hecho de depositar sus ahorros como forma de contrapartida para las operaciones de la plataforma, pudiendo otorgar de media entre un 10% o 20% anual por depositar activos en comparación con las bajísimas tasas de rentabilidad que nos ofrecen los  bancos por depositar nuestros ahorros.

Y, por último, pero para mi el elemento mas importante de las DeFi es la posibilidad de realizar transacciones de manera internacional durante las 24h del día y los 365 días al año, con un movimiento instantáneo de los activos en comparación con los sistemas bancarios tradicionales en los que tenemos unos tiempos de espera a la hora de realizar las operaciones y solo las podemos realizarlas de lunes a viernes en horario de oficina.

¿Cómo una empresa podría aprovecharse de los sistemas DeFi?

Gracias a esta nueva tecnología las empresas tienen múltiples posibilidades operativas nuevas. Un ejemplo del uso que pueden dar las empresas a los SmartContracts y la tecnología Blockchain es la búsqueda de financiación a través de las ICO (Initial Coin Offering), una nueva forma de recaudar capital para todo tipo de proyectos a través de la venta de criptomonedas, especialmente popular en el sector de las startups tecnológicas. El objetivo de una ICO es ofrecer a unos inversores iniciales las nuevas monedas a cambio de dinero, para más tarde abrir su distribución al público. Un proceso similar al crowdfunding, en el que una comunidad de usuarios financia un proyecto sin necesidad de intermediarios.

Otra utilidad que puede tener la tecnología Blockchain para las empresas es la posible atracción de inversores, gracias a que todas las transacciones y movimientos de capital que se generan en la empresa quedan registrados en la cadena de bloques y, por lo tanto, pueden ser rastreables. De esta forma aumenta la seguridad de los inversores ya que se elimina el efecto de las asimetrías informativas, haciendo que los propietarios de la empresa puedan en todo momento controlar la actuación de los directivos.

¿Son todo ventajas o existen también inconvenientes?

Las DeFi ofrecen servicios muy novedosos, pero su empleo requiere amplios conocimientos acerca del funcionamiento de la tecnología, principalmente en lo relativo a accesos e identificación digital.

Además, al igual que en el resto de los mercados, nos encontramos con el problema de insider trading, esto es, las personas que crean o que trabajan para estas plataformas pueden utilizar información privilegiada para llevar a cabo inversiones desde una posición ventajosa.

Otro de los grandes problemas que se pueden presentar es el de agentes que se aprovechen de la baja regulación y el desconocimiento de los participantes, generando estafas mediante la creación de plataformas trampa.

Mi opinión es que estamos seguramente ante una nueva de forma de ver las finanzas debido a los grandes beneficios que nos ofrecen los sistemas DEFI en relación con las finanzas tradicionales, y desde mi punto de vista, durante los próximos años observaremos una gran expansión de este sector y, sin duda, un aumento del conocimiento por parte de la población. Realmente opinión que estos aspectos novedosos deberían de ser incorporados en las áreas de estudios de las carreras universitarias ya que son el futuro y necesitamos a gente con un conocimiento suficiente para poder seguir desarrollando este tipo de tecnologías.

Muchísimas gracias por utilizar vuestro tiempo para leerle este articulo y espero que os haya abierto un interés sobre este sector.

Referencias:



lunes, 17 de enero de 2022

LOS SALVADORES DE LAS START-UP: ÁNGELES INVERSORES

Por: Laura Feijoo Campos, curso 2021-2022

Los constantes avances en el mundo de las finanzas han llevado a la aparición de nuevas fuentes de financiación, que están cada vez más al alcance de nuestras manos y cuya procedencia es más diversa e interesante.


Business Angel, ángel del negocio, esa es la traducción literal del término, pero ¿qué mejor definición podría haber? Esta figura tiene su origen en el siglo XX, concretamente en los Estados Unidos, y su nombre hace referencia a aquellos empresarios que apoyaban las grandes producciones de Broadway (ABANCA innova, 2017).

Los Business Angels son personas, tanto empresarios como directivos (activos o jubilados), que tratarán de ofrecer a aquellos proyectos que apenas acaban de nacer, la posibilidad de crecer. Suelen apostar por proyectos del sector tecnológico, en la medida en que los resultados que ofrecen despiertan su interés. En la actualidad no será raro escuchar palabras como crowdfunding, aceleradoras e incubadoras. Al igual que los business angels, son nuevas e innovadoras formas de financiación, que dan oportunidad a una startup de desarrollarse por otras vías, diferentes a la financiación convencional.

Volviendo a los business angel, ¿sabrías mencionar alguno? En realidad son más habituales de lo que pensamos y hay una gran probabilidad de que conozcamos a más de uno. Leonardo Dicaprio (Suja juice), Serena Williams (Little spoon) (Business Leader, 2021) u otros a nivel nacional como son Iker Casillas (con su reciente inversión en Clikalia, (Inversión.es, 2022) así como Rafa Nadal (con Spinntech entre sus inversiones, (Expansión), son parte de esa larga lista de Business Angels.

La financiación que proporcionan tratará de cubrir el llamado equity gap existente entre los fondos que se obtienen en fases temprana de manera más informal y el capital riesgo. Pero no solo aportarán capital, sino las llamadas 4 C´s: Capital, Conocimiento, Contactos y Confianza.

En la actualidad, podemos disponer de información sobre ellos a través del informe anual publicado por la Asociación Española de Business Angels (AEBAN), el cual se genera en base a una encuesta realizada, pudiendo así recoger los datos más representativos de la realidad económica. La AEBAN, constituida en noviembre de 2008, promociona la actividad de esta figura, aglutinando toda esa red de inversores, desempeñando una labor importante como plataforma de intercambio de información entre sus socios, promociona proyectos, media entre las instituciones públicas y privadas, etc.

En su último informe, referente al 2020, AEBAN ofrece información sobre la actividad y sus tendencias, haciendo mención a la pandemia y a su fuerte impacto en el incremento de la labor de los business angels:

  • El 89% de los inversores incrementaron su cartera de empresas participadas con una media de 2,6 operaciones nuevas.
  • Un 49% siguieron con sus startups anteriores.
  • El 68% de los encuestados invierten en todo el país, es decir, hubo un aumento del alcance geográfico.
  • Entre sus formas de inversión se incluyeron capital riesgo y crowequity en menor proporción.
  • Los sectores tecnológicos continuaron en auge.
  • Se multiplicaron las valoraciones de las startups.
  • La media de inversión está en los 25.000 EUROS.

Por otro lado, y para concluir, me gustaría hacer referencia al papel que la mujer está teniendo en este sector. La presencia femenina en este ámbito es más bien reducida, al igual que sucede en el capital riesgo. La proporción de mujeres apenas alcanza el 10%, siendo un porcentaje estable en los últimos años, lo que supone una tasa muy poco representativa como para poder analizar el comportamiento de las mujeres inversoras y extrapolarlo a la totalidad de la población (AEBAN, 2020). Resultaría interesante analizar este hecho, de cara a una mejora de la situación futura.

Como podéis ver, obtener financiación, aún en tus momentos más iniciales, está al alcance de toda empresa dispuesta a apostar por un sector potencialmente interesante a los ojos de este tipo de inversores, y, quién sabe, tal vez mañana mismo sea cualquiera de estas exitosas celebridades quienes estén dispuestos a ofrecerte financiación.

Bibliografía

ABANCA innova. (2017). Obtenido de https://abancainnova.com/opinion/que-es-un-business-angel-te-lo-explicamos-de-manera-sencilla/#:~:text=El%20t%C3%A9rmino%20de%20%E2%80%9CBusiness%20Angel,las%20producciones%20teatrales%20de%20Broadway.

AEBAN. (2020). Obtenido de Informe business angels 2020: https://www.aeban.es/informes-aeban/

Business Leade. (2021). Obtenido de https://www.businessleader.co.uk/fame-fortune-and-founders-10-celebrity-backed-startups/

Business Leader. (2021). Obtenido de https://www.businessleader.co.uk/fame-fortune-and-founders-10-celebrity-backed-startups/

Expansión. (s.f.). Obtenido de https://www.expansion.com/emprendedores-empleo/emprendedores/2017/06/14/5941754de2704ecc668b4606.html

Inversión.es. (2022). Inversión.es. Obtenido de Así son las inversiones de Iker Casillas, con las que busca mejorar su mala gestión empresarial: https://www.inversion.es/2022/01/14/inversiones-iker-casillas-mejorar-mala-gestion-empresarial/

 


jueves, 9 de diciembre de 2021

Finance, a men's sector?

By Lucía Lamas Silva, curso 2021-2022

What comes to your mind when you think of a CFO? You may never have asked yourself this question, but you may be thinking of a man in his 50s and dressed in a suit. Or maybe you are thinking of a young man, who works as CFO in a high-tech company.

The question is, why don't we imagine a woman in the position? This is because despite current gender advances and the progressive elimination of the glass ceiling towards women, only 5% of companies have a woman as their CEO and 16% of them have a woman as their CFO (Banco Santander, 2021). Spain is ranked 19th among countries with the highest rate of women on director boards; it might seem a not too bad position among the whole world, however, this means that only 23,8 % of the top managers of a company are women. Countries like France, Norway or Belgium are at the top of the list, with a percentage of women of 44,4%, 40,9% and 35,9% respectively in 2019 (Sempere, 2019).

 

2015

2019

Percentage change

1.       1. FRANCE

34,2%

44,4%

10,2%

2.       2. NORWAY

39,7%

40,9%

1,2%

3.       3. BELGIUM

26,6%

35,9%

9,3%

19.  SPAIN

16,5%

23,8%

7,3%

GLOBAL

15,3%

20,6%

5,3%

                    Source: Own elaboration from Trincado data

Fortunately, things are changing and there is an upward trend, in which each time the weight of women in the management of companies is increasing. Women like Pilar Dols (Meliá), Teresa Quirós (Red Eléctrica) or Nuria Pascual (Grifols), are fighting for higher recognition as CFO (Blanco, 2021). These are three of the CFOs in Spanish companies listed on the IBEX35, among which there are only 9 female directors (Blanco, 2021). Many of these renowned CFOs have something in common, that they work in technology sectors and in pioneering companies, something that can impact us even more because of the culture of thought that has dragged on.

A study of enormous relevance on the subject revealed that those companies with a female CFO, obtained on average a superior performance in the price of shares, showing that diversity, in this case of gender, brings new perspectives to the company, making it grow and develop more easily (Informe S&P Global, 2019).

What are the causes of this gender inequality?

Firstly, women have traditionally been seen as the caregivers of the family, so that problems with work-life balance could be the cause of this inequality. Secondly, there is the gender discrimination that continues to exist in society, and therefore, women are perceived to be less well suited for such managerial positions. Thirdly, it is important to consider the lack of motivation of many women for positions such as CFO. Finally, there are bosses who simply do not promote women to management positions (Samela, 2018).

What steps could be taken to avoid gender discrimination in positions such as CFO?

Many companies are carrying out plans to reduce gender inequality. Among these plans we can find flexible work practices, transparency of opportunities and remuneration, support to encourage gender diversity, balanced teams and even mentoring programs focused on the development of women's careers (Samela, 2018).

In my opinion, we must continue fighting against any gender discrimination, especially women, because we can let the world know that we have the capacity to work as CFO or carry out the work that we want. However, men also play an essential role in this much-needed change in society. If we were taught from a young age that men and women are equal, job promotions would be based on merit.

It has been demonstrated that companies that supports diversity evolve more favourably than those that simply follow pre-established patterns of the past. That’s the reason why it is very important to support diversity of both gender and race or religion.

References:

Banco Santander. (2021). Santander. La diversidad de género en los puestos de liderazgo empresarial añade valor 

Blanco, I. (Marzo de 2021). El Economista. La dirección financiera está en manos de mujeres en nueve empresas del Ibex 35

Informe S&P Global. (Octubre de 2019). Inese. Las empresas con CEO y CFO femeninas son más rentables y logran un mejor desempeño en su balances

Meliá Hotels International. (2021). Meliá Hotels International. Información para accionistas e inversores. 

Samela, G. (29 de 07 de 2018). Clarín economía. El doble esfuerzo de las mujeres para llegar a directoras de Finanzas

Sempere, P. (Octubre de 2019). El País. Solo el 5% de las empresas tiene a una mujer como CEO

 

jueves, 11 de noviembre de 2021

Polémica en el CFA, ¿Vale la pena?

 Por: Rodrigo Painceira Cabello, curso 2021-2022

‘’El Chartered Financial Analyst (CFA), que siempre se identificó como la certificación de referencia a la hora de hablar de expertos en finanzas, se está viendo envuelta en una serie de polémicas que han tenido como consecuencia que mucha gente se lo piense dos veces antes de inscribirse en el programa.’’


Una certificación profesional es ‘’una acreditación de conocimientos y capacidades otorgada por una entidad gestora, que garantiza la idoneidad profesional de sus titulares.’’ (CFA Firm, s.f.). Por tanto, se trata de una herramienta para medir el conocimiento de un profesional. Con ella, se obtiene la confianza para el trabajador como para la empresa de que el candidato posee los conocimientos requeridos.

Durante los meses de verano surgió una polémica con una popular certificación dentro del sector de las finanzas, el CFA. El porcentaje de aprobados, moviéndose tradicionalmente alrededor del 45%, se desplomó hasta el 22% y por ello surgieron muchas voces a través de distintos foros de finanzas debatiendo si realmente vale la pena preparar los difíciles exámenes por los que hay que pasar para obtener esta certificación. En este post intentaré explicar que es y en que consiste el CFA, así como las diferentes posturas que surgieron a raíz de los resultados de los últimos exámenes.

El CFA es una acreditación otorgada por el CFA Institute, organización global compuesta por profesionales del campo de la inversión, que ofrece las certificaciones y designaciones como Analista Financiero Certificado. Se trata de una de las acreditaciones dentro del sector financiero con mayor reputación en todo el mundo. Esta reputación está bien respaldada, ya que para conseguir la certificación hay que superar tres exámenes muy completos sobre temas financieros, tener cuatro años de experiencia ‘’relevante’’ en el sector y aceptar el código ético del CFA Institute.

Además, también hay que tener en cuenta otros dos factores importantes: el tiempo y el dinero. De acuerdo con el CFA Institute, de media, un candidato tarda entre 4 y 5 años en aprobar los 3 niveles, habiendo estudiado una media de 300 horas por nivel. En cuanto al coste económico que supone, simplemente la inscripción se mueve alrededor de los 1000$ a lo que le tendremos que sumar también el material de preparación, que ronda entre los 700$ y 900$. Tras saber esto, quizá se comprenda mejor la polémica surgida a raíz de los resultados de los últimos exámenes. Mucha gente ha empezado a cuestionarse si realmente es rentable invertir el tiempo y el dinero requeridos en esta certificación. Sobre todo, si en la ecuación metemos la masificación que ha sufrido el examen en los últimos años y que, para algunas personas, ha perdido en cierta medida la esencia de formar parte de un selecto grupo de expertos. Muchas veces esta certificación servía como trampolín para muchos jóvenes que, buscando una vía de acceso laboral en grandes bancos y fondos de inversión, se apuntaban a esta formación buscando ese componente diferenciador que buscan las grandes corporaciones.

Tasa de aprobados en el CFA 

Ahora bien, ¿A qué se debe el descenso en el número de aprobados? Voy a comentar las dos teorías que mueven dos importantes divulgadores y analistas de asuntos relacionados con el CFA: Mark Meldrum y AJ Srmek de Straight Talks (Srmek, s.f.). Para Mark, el CFA Institute puede haber seguido la estrategia de hacer el nivel I más difícil de forma que solo lo mejor de lo mejor pase el filtro. De esta forma, gente que de todas maneras no hubiera completado los 3 niveles ya no pasará el filtro. Mark ha respaldado su teoría en que muchas universidades han hecho lo mismo con sus módulos de Finanzas I para cribar el número de estudiantes que se apuntarán a las clases superiores de Finanzas Avanzadas.

AJ Srmek tiene una opinión distinta ya que, para él, la teoría de Mark implicaría que de alguna forma el CFA Institute está teniendo un gesto de buena fe para ahorrar a los candidatos menos ‘’preparados’’ tiempo y dinero, algo que para él, no tiene demasiado sentido. Srmek plantea su teoría desde la base de que en el año 2019 hubo quejas de que el Instituto había hecho más fáciles sus exámenes al implantar la modalidad online o computer based, y que esta es la forma de corregir esa descompensación en la dificultad, aunque según él, se han pasado de largo.

En cambio, las razones que se dan desde la organización son que, debido al Covid-19, muchos exámenes tuvieron que postponerse varias veces y esto debió afectar a la preparación de los candidatos que, debido a la situación, no pudieron presentarse a los exámenes con el nivel de estudio o concentración adecuados.

Y ahora vamos a responder la pregunta de este post: ¿Sigue valiendo la pena el CFA?

De acuerdo con Mark Meldrum, Srmek y otros muchos especialistas en el mundo de las finanzas sí, definitivamente vale la pena. Cierto es que como hemos visto, debido al aumento en flujo de candidatos que cada año se presenta y los cambios en los criterios de los exámenes puede tener como consecuencia que la certificación parezca menos atractiva, pero nada más lejos de la realidad. Todos los expertos coinciden en lo mismo, y es que la cantidad de conocimientos que obtendrás al preparar estos exámenes será infinitamente superior a la de mucha gente trabajando en el sector. Incluidos graduados en Masters de Finanzas de las mejores escuelas de negocios del mundo.

Cierto es que el foco ha cambiado. En el pasado el simple hecho de tener las credenciales CFA al lado de tu nombre podía valer para abrirte las puertas de muchos sitios. Hoy en día eso ha desaparecido en cierta medida, pero no por ello el CFA es menos prestigioso. En los tiempos de hoy, la atención se centra en como utilices los conocimientos que has obtenido de haber superado los tres niveles que componen el CFA. Sin duda, contar con esta certificación en tu haber te aportará un valor añadido ampliamente reconocido en el sector financiero y te será de ayuda en el futuro a lo largo de tu carrera profesional.

Siendo un tema tan profundo es difícil dar una opinión, pero personalmente creo que habría que esperar a próximos resultados para poder tener mas información acerca del problema de los aprobados. Creo que el CFA Institute, siendo una organización de renombre y con unos valores éticos muy arraigados a su cultura, plantearía las cosas de una forma distinta si fuese a cambiar la metodología o los criterios de sus procesos. Con todo, coincido con que el CFA sigue siendo una cualificación muy atractiva y que puede aportar un alto valor a tu perfil profesional, especialmente si queremos tener un perfil mas internacional.

Referencias

Bloomberg. (2021). Retrieved from CFA Pass Rate Plummets to Record Low of 25% for Level 1 Exam: https://www.bloomberg.com/news/articles/2021-09-14/cfa-level-1-success-rate-plunges-again-to-a-record-low-of-22

CFA Firm. (n.d.). Retrieved from http://www.cfa-site.com/qu%C3%A9-es-una-certificaci%C3%B3n-profesional/

CFA Institute. (n.d.). Retrieved from https://www.cfainstitute.org/en/

Kaplan Schweser. (n.d.). Retrieved from https://www.schweser.com/cfa/level-1/study-packages

López, P. R. (n.d.). BBVA. Retrieved from https://www.bbva.com/es/que-es-un-cfa/

Meldrum, M. (2021, Agosto). Youtube. Retrieved from CFA Pass Rates - Trend or Event: https://www.youtube.com/watch?v=EHJIUGlhJE0&t=1s

MOLINA, A. H. (n.d.). club-mba. Retrieved from https://www.club-mba.com/certificados/guia-del-cfa/

Reddit. (n.d.). Retrieved from https://www.reddit.com/r/CFA/

Soleadea. (2021, Octubre 21). Retrieved from https://soleadea.org/cfa-exam/pass-rates

Srmek. (n.d.). Youtube. Retrieved from https://www.youtube.com/channel/UCF8oQ_rYiZ4xu5HHagy30Tg

Zhu, Y. (2021, Enero 26). Rankia. Retrieved from https://www.rankia.com/blog/mejores-masteres-finanzas-mba/4083476-cfa-chartered-financial-analyst-que-por-estudiarlo-como-aprobar-nivel-1

 

 

sábado, 16 de octubre de 2021

A REVOLUCIÓN BLOCKCHAIN NAS FINANZAS

 Por Alejandro García Gendra, curso 2021-22

Nos últimos anos e co paso dos días estase transformando a forma de facer transaccións. Co paso dos anos estamos vendo cambiar a forma de realizar operacións financeiras, o que nos leva a analizar se a tecnoloxía Blockchain vai ser o futuro de todas as transaccións financeiras.

Canto tempo fai desde a última vez que pagaches máis de 100 € con billetes? Usaches algunha vez o cheque como forma de pago? Sénteste estrano se non usas tarxeta de crédito ou pagas co teu móbil a través de Bizum? Canto tardará en popularizarse o uso de criptomoedas na vida cotiá?

Seguro que escoitaches acerca da existencia das moedas virtuais como pode ser o Bitcoin. Trátase dun medio de pago electrónico que serve para adquirir produtos e servicios como calquera outra moeda, pero a diferencia do resto, non é emitida por un banco central. En moitos lugares, estase fomentando o seu uso. Por exemplo, en Suíza para o pago de impostos; en Miami moitas empresas úsano para pagar unha parte dos soldos; países con economías débiles, coa finalidade de protexer os seus aforros da volatilidade, etc. Polo tanto, non é un método de pago que estea a moitos anos da súa implantación na vida cotiá, senón que en pouco tempo acabarémolo aceptando como unha forma habitual de transacción dentro da economía. Blockchain é a rede sobre a que se sostentan as criptomoedas e o tema central sobre o que versará o meu blog.

Vou a comezar definindo en qué consiste exactamente a “tecnoloxía Blockchain” pois como me pasou a min mesmo é un concepto que antes de cursar a materia de Dirección Financeira apenas escoitei sobre ela. Como define a prestixiosa Escola de Negocios da Innovación e os Emprendedores (IEBS), “a tecnoloxía Blockchain é unha tecnoloxía baseada nunha cadea de bloques de operacións descentralizada e pública. (...). É como un gran libro de contabilidade inmodificable e compartido que van escribindo unha gran cantidade de ordenadores ao mesmo tempo.” (HURTADO, 2021). En cada bloque almacénase unha cantidade de transaccións, información referente a ese bloque e a súa vinculación co bloque anterior e seguinte a través de un código como sinatura dixital. Polo tanto, cada bloque ten un lugar específico e inamovible dentro da cadea, xa que cada bloque contén información do bloque anterior

Non obstante, a pregunta que xorde é: como se pode aplicar isto ás finanzas?

En primeiro lugar, o que nos aportaría esta tecnoloxía sería unha maior seguridade e privacidade. Vouno mostra cun simple exemplo. Se queres transferir 1.000 €, telo que realizar a través da túa banca electrónica ou por métodos de pago como PayPal. Pero estes axentes para realizar as transaccións recollen os teus datos persoais, rexistran a túa actividade, etc., polo que estas grandes entidades tecnolóxicas están acumulando información que aproveitan para comercializala e realizar publicidade ultrapersonalizada (“falsa seguridade”). Ademais, este tipo de entidades pódenche cobrar unha comisión, iso sen mencionar que o usuario xa non é dono de ningunha parte do proceso.

En cambio, utilizando esta tecnoloxía, a transacción quedaría rexistrada nun bloque que é validada por un ordenador independente (os usuarios que a validan non coñecen a identidade dos intervenientes da transacción e reciben Bitcoins polo seu traballo) e xa non podería ser borrada tendo cada usuario plena dispoñibilidade da mesma en calquera momento. Dado que cada bloque está matematicamente vinculado ao bloque seguinte, unha vez que se engade un novo bloque á cadea, o mesmo vólvese inalterable. Se un bloque modifica a súa relación coa cadea, rómpese. É dicir, que toda a información rexistrada nos bloques é inmutable e perpetua. A base desta tecnoloxía é o consenso, pois se todos os nodos teñen e comparten a mesma información, a toman como válida. Simple, rápido e sen intermediarios.

Non obstante, esta tecnoloxía tamén presenta desvantaxes. Como dixen antes, a información que permanece nesta rede é inmutable, pero isto pode traer consecuencias, xa que se te equivocas no rexistro da información ou esquéceste dos datos de aceso ao teu usuario (feito que soe ser bastante común), é moi complexo poder atoparlle solución. En consecuencia, é unha tecnoloxía que aínda ten que superar determinados obstáculos.

Cabe mencionar que esta novidosa tecnoloxía non só é útil para as transaccións financeiras senón que poden aplicarse a diferentes ámbitos ou mesmo revolucionar a xestión do sector público. Algunhas das súas aplicacións serían: o almacenamento na nube (a vantaxe de presentar unha maior lonxevidade dos datos), identidades dixitais (evita a suplantación de identidades), rexistro e verificación de datos (ao ser descentralizado presenta maior seguridade), cadeas de subministro (mellora a xestión da loxística), entre outras.

En España, estanse desenvolvendo proxectos pioneiros baseados na tecnoloxía Blockchain desenvolvidos por empresas como Acciona, Cabify, Banco Santander, Caixabank, Mapfre, Naturgy e Repsol.

Gráfico obtido da web statista

Segundo un estudo de IDC sobre o “Blockchain” na empresa española, actualmente a penetración desta tecnoloxía nas compañías de máis de 50 empregados é do 11%. Particularmente, nas finanzas (un dos sectores que máis utiliza esta tecnoloxía), para 2025, IDC estima que o 20% dos préstamos ao consumo xa se transfira nunha moeda dixital do banco central.

Por outro lado, PwC prevé que esta tecnoloxía produza un impacto no PIB español en 2030 de 20.182 millóns de euros (cun impacto no PIB mundial de 1,48 billóns de euros, onde case a metade deles son de China e EE.UU). De acordo con este informe, a taxa de crecemento anual desta tecnoloxía (CAGR) en Europa occidental será do 47% de 2020 a 2024.

Na miña opinión, trátase dunha tecnoloxía con moito potencial xa que permite solucionar diferentes problemas como pode ser a seguridade ou a xestión da información. Sobre todo, nestes días nos que proliferan os ciberataques ou intentos de estafa ás contas bancarias dos particulares. Penso que chegará a ser o futuro das transaccións financeiras, o que fará necesario proporcionar información á poboación sobre esta tecnoloxía. O maior inimigo das innovacións é o descoñecemento e o medo sobre as mesmas.

Entón, que opinades? Convertirase nunha forma nova de realizar transaccións ou quedarase nunha quimera como pasou con outras tecnoloxías?

Moitas grazas por ler o meu artigo.

Referencias: